アルインコ（東証：5933）の低調な法定収益は、すべてを物語っていないかもしれない。

アルインコ・インコーポレイテッド（東証：5933）の最近の弱い決算報告は、株価を大きく動かすことはなかった。 我々は、投資家が決算の根底にあるいくつかの弱点を心配していると考えている。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、アルインコの利益が、昨年1年間で5億1,700万円の特殊要因によって押し上げられたというデータだ。 一般的に、増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であることが望ましい。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の特別項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 アルインコは、2024年9月までの利益に対して、異常項目がかなり大きく寄与している。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力に対する不十分なガイドにする効果があると思われる。

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アルインコの利益パフォーマンスに関する見解

前述したように、アルインコの特別項目による大幅な増益はいつまでも続くわけではないので、法定利益はおそらく根本的な収益力を示す目安にはならないだろう。 その結果、アルインコの基礎的収益力は法定利益よりも低い可能性が高いと思われる。 さらに悪いニュースとして、同社の1株当たり利益は昨年減少した。 もちろん、アルインコの業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 ビジネスとしてのアルインコをもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 私たちの投資分析では、アルインコは4つの警告サインを示しており、そのうちの2つは少し気になる...ことに注意してください。

このノートでは、アルインコの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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