アルインコ（東証：5933）の利益は本質的な問題を明らかにしないかもしれない

アルインコ・インコーポレーテッド（東証：5933）の堅調な決算報告に市場は肩を落とした。 我々はいくつかの調査を行い、投資家は報告書のいくつかの根本的な要因について懸念している可能性があると考えている。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、当社のデータによると、アルインコの利益は、昨年1年間で、495百万円の特別項目による押し上げを受けていることである。 一般的に利益が上がると楽観的になるのは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 2024年3月期の利益に対して、アルインコのプラスの特別項目はかなり大きいことがわかる。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力のガイドとしては不十分なものにする効果があると思われる。

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アルインコの利益パフォーマンスについての見解

上述したように、アルインコの業績は、大幅なプラス項目があるため、根本的な収益力を示すガイドとしては不十分であると考える。 このため、アルインコの法定利益は、その根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過剰な好印象を与える可能性があると考える。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率18％の成長であったことから、株主はいくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが極めて重要なのだ。 どんな企業にもリスクはあるものだが、私たちはアルインコに3つの警告サイン（うち2つは私たちにとってあまり良くないサインだ！）を見つけたので、ぜひ知っておいてほしい。

今日は、アルインコの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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