STG株式会社(TSE:5858)の株価は39%も急落したが、安く手に入れるのは難しいかもしれない。

STG株式会社(TSE:5858)の株主は、株価が39%下落し、前期の好業績を帳消しにするような大荒れの月となったことを喜ばないだろう。 長期株主は株価の下落を残念に思うだろう。

これだけ株価が下落しても、STGの株価収益率（PER）は16.8倍であり、弱気シグナルを発している。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

例えば、最近STGの業績が悪化し、収益が落ち込んでいることを考えてみよう。 PERが高いのは、投資家が同社が近い将来、市場全体を上回るだけの業績を上げると考えるからだ、という可能性もある。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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STGの成長トレンドは？

STGのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は38％も減少している。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを256％成長させることができた。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

今後12ヶ月の成長率が11％と予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

こうした情報から、STGが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 おそらく株主は、今後も市場を出し抜くと信じているものを手放したくないのだろう。

要点

STGのPERは、株価が急落した後も下がりきっていない。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

予想通り、STGを調査したところ、3年間の業績トレンドが現在の市場予想よりも良好であることから、高いPERに寄与していることがわかった。 今のところ、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

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