投資家はSBIリース・サービス（東証：5834）の業績を買っていない

株価収益率（PER）6.3倍のSBIリース株式会社（東証:5834）。(日本の企業の半数近くがPER15倍を超え、PER24倍を超える企業も珍しくないことを考えると、SBIリース株式会社（東証：5834）は現在、非常に強気なシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

一例として、SBI リーシング・サービスの業績はここ 1 年で悪化しているが、これはまったく理想的ではない。 期待外れの業績が続く、あるいは加速するとの見方が多く、それがPERを押し下げているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

PERを正当化するためには、SBIリースは市場を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が15％減少した。 これによって過去3年間の利益は帳消しになり、EPSは実質的に変化していない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る、今後1年間で11％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。

この点を考慮すると、SBIリースのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、今後も株価が上昇し続けると思われる銘柄にしがみつくことに抵抗があったようだ。

SBIリースのPERから何がわかるか？

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

SBIリースが低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いという弱点があるためだ。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な業績トレンドが続くとすれば、この状況で近い将来に株価が大きく上昇することは考えにくい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、SBIリースの注意すべき兆候を3つ挙げて みた（ 2つは重大）。

SBIリースの事業の強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅実な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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