古河電工（東証：5801）の印象的な決算は、すべてを物語っていないかもしれない

古河電気工業株式会社（東証：5801）の株価は、先ごろ発表された好決算を受けて堅調に推移している。 しかし、我々の分析によれば、株主は決算が見かけほど良くなかったことを示すいくつかの要因を見逃している可能性がある。

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特殊要因が利益に与える影響

古河電工の利益を法定数字以上に理解したい人は、過去12ヶ月間に32億円相当の異常項目が法定利益に含まれていることに注目することが重要である。 利益が増えるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時に我々の意欲を削ぐ。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 名前からして驚くにはあたらない。 もし古河電工がこのような貢献を繰り返さないのであれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

古河電工の収益性についての見解

古河電工の法定業績は、大きな特別項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 このため、古河電工の法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、昨年1年間のEPS成長率は、完璧な指標ではないにせよ、実に素晴らしいものであった。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で古河電工が直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、古河電工に2つの警告サインを発見した。

このノートでは、古河電工の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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