古河電工（東証：5715）の課題は業績不振だけではないと考える

投資家は古河電工（東証：5715）の最新決算発表に失望した。 我々の分析では、ヘッドラインの数字が弱かっただけでなく、懸念すべきいくつかの理由が見つかった。

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特殊要因による利益への影響

古河電工の業績を正しく理解するためには、82億円の特殊要因による利益を考慮する必要がある。 増益は好ましいが、特殊要因が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が利益を押し上げたとしても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 名前からして驚くにはあたらない。 古河電工の2024年9月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他の条件がすべて同じであれば、このことは法定利益を基礎的な収益力の目安としては不十分なものにする可能性が高い。

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古河電工の利益パフォーマンスに関する考察

前述したように、古河電工の特殊要因による大幅な増益はいつまでも続くわけではないので、法定利益はおそらく根本的な収益性の目安にはならないだろう。 その結果、古河電工の基礎的収益力は法定利益よりも低い可能性が高い。 しかし、過去 3 年間の EPS 成長率が非常に高いことは朗報である。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 ビジネスとしての古河電工をもっと知りたいのであれば、古河電工が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 例えば、古河電工には2つの注意点があります。

本日は、古河電工の利益の本質をより理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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