常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当を愛していることをご存知だろう。(東証:5715)の配当落ち日が3日後に迫っている。 配当落ち日は、会社の基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取る権利を持つ株主を決定する日である。 配当落ち日を意識することが重要なのは、株式の売買が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 したがって、9月27日以降に株式を購入した投資家は、1月1日に支払われる配当金を受け取ることができない。
次回の配当金は1株当たり30円で、過去12ヶ月の配当金は1株当たり60円であった。 過去1年分の支払額から計算すると、現在の株価1625.00円に対する配当利回りは約3.7%となる。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するには事業の健全性が欠かせない。 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が伸びているかどうかを確認する必要がある。
企業が収益よりも多くの配当を支払う場合、配当は維持できなくなる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 古河電工の配当性向は、税引き後利益のわずか13％と低く、保守的である。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要である。 幸いなことに、同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローの47％しか配当していない。
配当金が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。
収益と配当は成長しているか？
一株当たりの収益が改善すれば、配当金を増やすのは簡単だからだ。 収益が大きく落ち込めば、会社は減配を余儀なくされるかもしれない。 だからこそ、古河電工の業績が過去5年間、年率30％増と急成長しているのは喜ばしい。 一株当たり利益も急速に伸びており、利益やキャッシュフローに占める配当の割合も比較的低い。 これは非常に有利な組み合わせであり、収益が成長し、同社が利益に対する配当の割合を高めれば、長期的に配当が倍増することがよくある。
多くの投資家は、企業の配当実績を評価する際、配当金の支払額が経年変化でどの程度変化したかを評価する。 過去10年間で、古河電工は年平均約7.2％増配している。 収益が伸びている中で増配しているのは心強く、少なくとも株主に報いるという企業の姿勢を示唆している。
最終的な結論
古河電工は配当目当てで買う価値があるか？ 古河電工は急速に業績を伸ばしており、配当性向も保守的な低水準であることから、事業に多額の再投資を行っていることがうかがえる。 総合的に見て、これは魅力的な組み合わせであり、さらに調査する価値があると考える。
その上で、古河電工がどのようなリスクに直面しているかを調査しておきたい。 例を挙げよう：古河電工の注意すべき兆候を1つ発見した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.