日本エスエス製作所（東証：5368）の業績への期待感は低い

株価収益率（PER）7.5 倍の日本絶縁株式会社（東証:5368）。(日本の企業の半数近くがPER12倍以上であり、PER19倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

ジャパンインシュレーションは最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、確かに素晴らしい業績を上げている。 好調な業績が大幅に悪化すると多くの人が予想していることが、PERを抑制しているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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日本絶縁に成長はあるか？

PERを正当化するためには、日本絶縁は市場の後塵を拝するような低成長を遂げる必要がある。

直近1年間の収益成長率を確認すると、同社は35％増という驚異的な伸びを記録している。 しかし、3年間のEPSは全体で4.3％減と悔しい結果となっている。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

この中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の拡大予想9.9％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

このような情報から、日本絶縁が市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ底値に達している保証はない。 最近の業績動向がすでに株価の重しになっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

日本絶縁のPERの結論

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、日本インシュレーションを検証したところ、中期的な収益の縮小が低PERの一因であることがわかった。 今のところ、株主は低PERを容認している。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

とはいえ、ジャパンインシュレーションは我々の投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは我々を少し不安にさせるものであることに注意されたい。

ジャパンインシュレーションの事業の強さについて確信が持てない場合は、当社の対話型銘柄リストで、見逃しそうな他の企業のファンダメンタルズがしっかりしている銘柄を探ってみてはいかがだろうか。

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