トライアンズ（東証：4840）の業績には疑問符がつく

好業績を発表したにもかかわらず、トライアイエス（東証：4840）の株価は低迷している。 市場は、いくつかの懸念材料に注目しているのかもしれない。

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異例の項目が利益に与える影響とは？

トリIsの利益を法定数値以上に理解したい人にとって、直近1年間の法定利益は600万円相当の特殊項目によって増加していることに注目する必要がある。 増益は好ましいが、特別損益が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 その名前からして驚くには当たらない。 2024年12月までの利益に対して、トライアイエスの異常項目による貢献はかなり大きい。 他の項目がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

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利益パフォーマンス

前述したように、特殊要因による増益がいつまでも続くわけではないので、法定開示の利益だけでは、基礎的な収益力を示すには不十分であろう。 その結果、同社の基礎的収益力は法定利益を下回る可能性が高い。 しかし、昨年来のEPSの伸びは実に素晴らしい。 もちろん、同社の業績を分析するといっても、まだ表面をなぞっただけであり、マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 収益の質も重要だが、現時点でのリスクを考慮することも同様に重要だ。 どんな企業にもリスクはある。

このメモでは、TriIsの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、もっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率が高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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