市場はキタック株式会社（東証:4707）の株式を41％持ち上げるが、それはより多くを行うことができます

キタック株式会社（東証：4707）の株主は、株価が41％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮しているだろう。 さらに振り返ってみると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の14％の上昇は悪くない。

これだけ株価が急騰しても、日本の約半数の企業の株価収益率（PER）が14倍以上であることを考えると、PER7.3倍のキタックはまだ魅力的な投資先と言えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

キタックは確かに最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、素晴らしい仕事をしている。 PERが低いのは、投資家が、この力強い収益成長が近い将来、より広い市場をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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キタックの成長トレンドは？

キタックのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも悪いパフォーマンスを期待される企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに118％の例外的な利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で900％上昇した。 従って、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

このような最近の中期的な収益軌道を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想である11%と比較すると、年率換算で同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

この点を考慮すると、キタックのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。

キタックのPERから何を学ぶか？

キタックの株価は勢いを増しているにもかかわらず、PERはまだ他社の大半に及ばない。 株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

キタックの3年間の業績動向は、現在の市場予想よりも良好であることから、予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 PERがこの好業績に見合うことを妨げているのは、業績に対する未観測の大きな脅威がある可能性がある。 最近の中期的な状況が続けば、通常なら株価は上昇するはずだからだ。

意見をまとめる前に、キタックに注意すべき3つの警告サインを発見した。

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