積水樹脂株式会社（TSE:4212）の次の配当のために、これらのチェックをせずに買ってはいけない

積水樹脂株式会社(東証:4212) の配当落ち日は3日後に迫っている。 配当落ち日は通常、基準日の2日前に行われる。基準日とは、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に記載されている必要がある日のことだ。 配当落ち日は、決済に少なくとも2営業日かかるため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に載らないことになる。 したがって、3月28日以降に株式を購入した積水樹脂の投資家は、6月4日に支払われる配当金を受け取ることができない。

同社の配当金は、1株当たり35円で、過去1年間（1株当たり70円）に続いての配当となる。 過去1年分の配当から計算すると、積水樹脂の配当利回りは現在の株価1982.00円に対して3.5%となる。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、配当が継続される場合に限られる。 そのため、配当の支払いがカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。

配当は通常、企業の収益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、減配のリスクが高くなる。 積水樹脂は昨年、利益の半分以上（62％）を配当したが、これは多くの企業にとって通常の配当性向である。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 積水樹脂の昨年のフリー・キャッシュ・フローは、創出したキャッシュ・フローを上回る128％であった。 借り入れや会社の資金を使わず、創出したキャッシュ以上のキャッシュをコンスタントに支払うのは難しい。

積水樹脂は利益計上額よりも少ない配当金しか支払っていないが、残念ながら配当金を賄うだけのキャッシュを生み出していない。 キャッシュは王様と言われるように、積水樹脂がキャッシュフローで十分にカバーされていない配当を繰り返すとしたら、これは警告のサインだと考える。

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収益と配当は成長しているか？

収益が落ちている企業は、配当株主にとってリスクが高い。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 積水樹脂の一株利益が過去5年間で年率6.6％減少していることを懸念する理由は、読者の皆さんにはご理解いただけるだろう。 このような急激な落ち込みは、配当の将来的な持続性に疑問を投げかけるものである。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 積水樹脂の過去10年間の平均配当成長率は年8.8％である。 これは興味深いことだが、収益が減少しているにもかかわらず配当が増加するという組み合わせは、通常、会社の利益をより多く配当することによってのみ達成できる。これは株主にとって価値のあることではあるが、永遠に続けることはできない。

まとめ

投資家は次の配当のために積水樹脂を買うべきか？ 積水樹脂の配当性向は平均的だが、フリーキャッシュフローは低く、一株当たり利益は減少している。 配当の観点からは、積水樹脂には手を出さない方がいいだろう。

とはいえ、積水樹脂を投資対象として検討するのであれば、この銘柄が直面しているリスクを知っておくことは有益である。 例えば、積水樹脂の投資前に注意すべき3つの警告サインを見つけた。

一般的に、最初に目にした配当株を買うことはお勧めしない。ここでは、強い配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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