カワダ・テクノロジーズ・インク（東証：3443）の株価が27％下落し、一部の投資家にとって十分でない。

一部の株主を悩ませているのは、カワダ・テクノロジーズ・インク（東証：3443）の株価がここ1ヶ月で27％も下落していることだ。 実際、最近の下落により、過去12ヶ月の年間上昇率は6.2％と比較的落ち着いている。

川田テクノロジーズの株価は大幅に下落しているが、株価収益率（PER）4.5倍は、約半数の企業がPER14倍以上で、PER21倍以上さえよくある日本の市場と比べると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

川田テクノロジーズはここ最近、他社を凌駕する収益成長で、比較的好調に推移している。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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川田テクノロジーズの成長トレンドは？

川田テクノロジーズのPERは、非常に低い成長率、あるいは収益が落ち込むと予想される企業の典型的なPERであり、重要なことは、市場よりもはるかに悪いパフォーマンスであることだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を81％という驚異的な成長を遂げた。 その結果、過去3年間のEPSも合計で22％増加した。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

現在、同社を担当しているアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率1.0％上昇すると予想されている。 市場は毎年9.6％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この情報により、川田テクノロジーズが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の成長が限定的であることを予想し、株価に割安な金額しか払いたくないようだ。

最終結論

川田テクノロジーズの株価は急落し、PERは地面につくほど低くなっている。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかは十分に分かる。

川田テクノロジーズが低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想より低いという弱点があるからだ。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来株価が大きく上昇するとは考えにくい。

加えて、 川田テクノロジーズについて我々が発見した2つの警告サインについても学ぶべきだ。

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