アトムリビンテック(東証:3426)には、その有望な業績以外にもいくつかの問題があると考える。

アトムリビンテック株式会社（東証：3426）の健全な利益数値は、投資家にとってサプライズを含むものではなかった。 これは、投資家が法定利益の枠を超え、目に見えるものを気にしているためだと思われる。

アトムリビンテックの最新分析を見る

アトムリビンテックの収益に対するキャッシュフローの検証

ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）である。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 というのも、発生比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることを示唆する学術研究もあるからだ。

2024年12月までの12ヶ月間で、アトムリビンテックは0.26の発生比率を記録した。 残念ながら、これはフリー・キャッシュ・フローが報告された利益を大幅に下回っていることを意味する。 直近1年間のフリーキャッシュフローはマイナスで、前述の3億2,600万円の利益にもかかわらず、11億円の流出となっている。 アトムリビンテックは1年前に5億6,500万円のFCFの黒字を出しており、少なくとも過去には黒字を出した実績がある。 アトムリビンテックの株主にとってプラスとなるのは、発生比率が昨年大幅に改善したことであり、将来的にキャッシュコンバージョンが改善する可能性がある。 株主は、今年度の利益に対するキャッシュフローの改善を期待すべきである。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることを推奨する。ここをクリックすると、アトムリビンテックのバランスシート分析がご覧いただけます。

アトムリビンテックの利益パフォーマンスに関する我々の見解

アトムリビンテックの過去12ヶ月の発生比率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、当社の収益に対する見方に関してはマイナスである。 このため、アトムリビンテックの法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、少なくとも保有者は、昨年度のEPS成長率24％からいくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 このことを踏まえ、同社についてさらに分析を深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 例えば、Atom Livin Techの警告サインを3つ（2つは少し気になる）挙げてみた。

今日は、Atom Livin Techの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。