明治電機工業（東証:3388）の事業としての強さを反映した堅調な業績

株価の反応が鈍いのは、明治電機工業（東証：3388）の好決算にサプライズがなかったことを示唆している。 当社の分析によると、投資家は有望な情報を見逃している可能性がある。

明治電機工業の最新分析を見る

明治電機工業の業績を詳しく見る

キャッシュフローからの発生比率という言葉を聞いたことがない投資家も多いだろうが、これは、ある期間において、企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどれだけ裏付けられているかを示す有用な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益率」と考えてよい。

従って、発生比率がマイナスの会社は実は良い会社で、発生比率がプラスの会社は悪い会社と考えられます。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ないが、発生主義比率が高いことは間違いなく悪いことである。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生が高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

明治電機工業の2024年3月期の発生主義比率は-0.11である。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益をかなり上回っていることを示している。 つまり、2024年3月期のフリー・キャッシュ・フローは53億円で、報告された利益24.3億円を上回っている。 明治電機工業のフリー・キャッシュ・フローは昨年マイナスだった。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、明治電機工業のバランスシート分析がご覧いただけます。

明治電機工業の利益パフォーマンスに関する当社の見解

明治電機工業の発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 このことから、明治電機工業の法定利益は、潜在的な収益力を過小評価していると考えられる！ そしてEPSは過去3年間、毎年45％増加している。 結局のところ、明治電機を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮する必要がある。 明治電機工業についてより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 調査した結果、明治電機工業には2つの警戒すべき兆候（1つは無視できない！）があった。

このノートでは、明治電機工業の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。