帝国繊維の配当落ち前の買い急ぎは禁物。帝国繊維 (TSE:3302) の配当落ち前に購入するのは早計か？

帝国繊維株式会社帝国繊維(株) (東証:3302)の配当落ち日は3日後。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取ることができる株主を決定する日である。 配当落ち日に注意することが重要なのは、株式の売買が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 したがって、12月27日以降に帝国繊維の株式を購入した場合、3月31日に配当金が支払われる際に、配当金を受け取ることはできない。

今回の配当金は1株当たり50円で、昨年1年間の1株当たり50円に続く配当金となる。 過去1年分の配当金を計算すると、現在の株価2365.00円に対し、帝国繊維の配当利回りは2.1%となる。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ そこで、帝国繊維に配当金を支払う余裕があるのか、また配当金が増える可能性があるのかを調査する必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が利益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 だからこそ、帝国繊維が利益の47％という控えめな配当をしているのは良いことだ。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要である。 過去12ヵ月間、フリー・キャッシュ・フローの294％という持続不可能な高率を配当金として支払っており、これは憂慮すべきことである。 私たちが把握していない事業上の何かがない限り、これは将来的に配当を削減しなければならないかもしれないリスクを示唆している可能性がある。

帝国繊維の貸借対照表には多額のネット・キャッシュがある。 しかし、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。バランスシートの現金から配当を支払うことは、長期的に持続可能ではない。

帝国繊維は、利益計上額よりも配当額を少なくしたが、残念ながら配当を賄うだけのキャッシュを生み出せなかった。 このようなことが繰り返されれば、帝国繊維の配当維持のリスクとなる。

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収益と配当は成長しているか？

収益が縮小している企業は、配当の観点からは厄介である。 業績が悪化し、減配を余儀なくされれば、投資家の投資価値が煙に巻かれることになりかねない。 だから、帝国繊維の過去5年間の収益が年3.8％減少していることに、私たちはあまり興奮していない。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 帝国繊維は過去10年間の配当支払いに基づき、年平均5.2％の増配を実現している。

結論

帝国繊維は魅力的な配当株なのか、それとも棚上げが良いのか？ 帝国繊維の一株当たり利益は著しく低下しており、昨年は利益の半分以下しか配当していないにもかかわらず、キャッシュフローに占める配当の割合は驚くほど高く、この組み合わせは決して良いとは言えない。 配当の観点からも魅力的な組み合わせとは言えず、当面は見送る方向だ。

しかし、帝国繊維の配当の悪さが気にならないのであれば、この事業のリスクには留意する価値がある。 そのために、帝国繊維について我々が発見した2つの警告サイン （無視できない1つを含む）について学ぶべきである。

よくある投資の間違いは、最初に目についた面白い銘柄を買ってしまうことだ。高利回り配当株の全リストはこちら。

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