越智ホールディングス（東証：3166）の業績不振は問題の始まりに過ぎないかもしれない

越智ホールディングス(株)(東証:3166)の最近の低調な決算報告は、株価を大きく動かすことはなかった。 当社の分析によると、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他のいくつかの弱点に注意する必要がある。

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異常項目が利益に与える影響

越智ホールディングスの利益を法定数値以上に理解したい人にとって重要なのは、過去1年間の法定利益が615百万円相当の特別項目によって増加したことである。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 何千もの上場企業の数字を集計したところ、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多いことがわかった。 その名前からして驚くにはあたらない。 越智ホールディングスの2024年3月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 その結果、異常項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測できる。

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越智ホールディングスの利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、越智ホールディングスの業績は、特別損益の大幅なプラスがあるため、根本的な収益性を示すには不十分であると考える。 そのため、越智ホールディングスの法定利益は、同社の根本的な収益力を測るには不十分であり、投資家に過剰な好印象を与える可能性があると考える。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率17％の成長であったことは、投資家にとって慰めになるだろう。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面しか見ていない。 このように考えると、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはないだろう。 どんな企業にもリスクはあるが、越智ホールディングスには2つの注意点がある。

今日は、越智ホールディングスの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の証拠と考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す "Follow the Money "が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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