GEOLIVEグループ（東証:3157）の株主が心配することは、軟調な業績だけではない。

控えめな市場の反応は、GEOLIVE Group Corporation(東証:3157)の最近の業績にサプライズがなかったことを示唆している。 当社の分析によると、軟調な利益数字とともに、投資家は数字に潜む他の弱点にも注意する必要がある。

GEOLIVEグループの最新分析を見る

GEOLIVEグループの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 注目すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることである。

GEOLIVEグループの2024年9月期の発生主義比率は-0.12である。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが良好で、昨年度のフリー・キャッシュ・フローが利益をしっかりと上回ったことを意味する。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは34億円で、法定利益の18.9億円を大きく上回った。 GEOLIVEグループのフリー・キャッシュ・フローが昨年度より改善したことは、一般的には喜ばしいことである。 しかし、それだけではありません。 異常項目が法定利益に影響を与え、その結果、発生比率が低下していることがわかる。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、GEOLIVEグループのバランスシート分析にジャンプします。

異常項目の利益への影響

発生主義比率は良い兆候かもしれないが、GEOLIVEグループの利益は過去12ヶ月間に7億2,000万円の特別項目によって押し上げられたことにも注目したい。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして、これらの増益が「異常」と表現されていることから、それは予想通りである。 2024年9月期の利益に対して、GEOLIVEグループのプラスの異常項目はかなり大きかったことがわかる。 その結果、特別項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測できる。

GEOLIVEグループの利益パフォーマンスに関する我々の見解

結論として、GEOLIVEグループの発生率は、法定利益の質の高さを示唆しているが、その一方で、異常項目が利益を押し上げている。 これらの要因から、GEOLIVEグループの法定利益が実際よりもはるかに弱く見える可能性は非常に低いと考える。 ビジネスとしてのGEOLIVEグループについてもっと知りたいのであれば、GEOLIVEグループが直面しているリスクを認識しておくことが重要である。 例えば、GEOLIVE Groupをよりよく知るために目を通すべき3つの警告サインを発見した。

この記事では、ビジネスの指針として、利益数字の有用性を損なう可能性のある要因をいくつか見てきた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを良好なビジネス経済の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。