日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回っている現在、MonotaRO株式会社（東証：3064）はPER52.3倍であり、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(東証:3064)は、PER52.3倍であり、完全に避けるべき銘柄である。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
MonotaROはここ最近、他社を凌ぐ業績の伸びを示し、比較的好調に推移している。 好業績の持続を期待する声も多いようで、PERは上昇している。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になるかもしれない。
MonotaROの成長は十分か？
PERを正当化するためには、MonotaROは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を13%という高い成長率で達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられながら、EPSは全体で55％という素晴らしい伸びを見せている。 従って、最近の業績成長は同社にとって絶好調と言っていいだろう。
展望に目を向けると、同社に注目している9人のアナリストの試算では、今後3年間は年率20％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％の成長予測を大幅に上回る。
この情報から、MonotaROが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この強力な将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
MonotaROのPERから何がわかるか？
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標にはなり得る。
予想通り、MonotaROのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性が、PERを引き下げることを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
さらに、 我々がMonotaROで発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきだ。
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