YKTコーポレーション（東証：2693）の株価が腑に落ちない件

日本の流通業界の売上高株価収益率(PER)の中央値は0.3倍近 く、YKTコーポレーション (東証:2693)のPERも同程度であるため、無関心と 感じるのも無理はない。 しかし、投資家が明確な機会または高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP / Sを単に無視することは賢明ではありません。

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YKTの最近のパフォーマンスはどのようなものか？

例えば、YKT の最近の業績が減収傾向で芳しくないと考えてみよう。 おそらく投資家は、最近の収益実績は業界と同程度を維持するのに十分であり、それによってP/Sが低下していないと考えている。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益成長指標はP/Sについて何を語っているか？

YKTのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している場合だけです。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長率は34％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返ってみても、総計で25％の減収となっており、いい印象はない。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。

今後12ヶ月で0.4％縮小すると予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績からすると、同社の下降モメンタムはまだ劣っている。

この情報により、YKTが比較するとかなり似たP/Sで取引されているのは奇妙なことかもしれない。 収益が急速に逆行する中、P/Sがまだ底値を見つけていない保証はない。 最近の収益トレンドの継続は、いずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この価格を維持するのは難しいだろう。

YKTのP/Sに関する結論

YKTのPERは、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにすることができる。

YKTの最近の3年間の売上高は、苦境にあえぐ業界の予測よりもさらに悪いため、現在YKTは予想よりも高いP/Sで取引されている。 今現在、この収益実績が長期的にポジティブなセンチメントをサポートする可能性がないため、我々はP / Sに不快感を抱いている。 加えて、この厳しい業界環境下で同社が中期的な業績水準を維持できるかどうかさえ懸念される。 相対的な業績が改善しない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

とはいえ、YKTは当社の投資分析で4つの警告サインを示しており、そのうちの1つには少々違和感を覚えるので注意が必要だ。

これらのリスクによって、YKTに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどんな銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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