ダイダン（東証：1980）は負債を容易に管理できると考える

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、企業のリスクを評価する際、負債（倒産につきものの負債）が非常に重要な要素であることを、賢明な投資家たちは知っているようだ。 他の多くの企業と同様、株式会社ダイダン（東証：1980）も、負債を活用している。(東証:1980)は負債を利用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

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なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借入金は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を抱えるかを考える際、まず最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

ダイダンの純有利子負債は？

2024年12月末の有利子負債は235億円で、1年前の102億円から増加している。詳細は画像をクリック。 ただし、266億円のキャッシュがあり、ネットキャッシュは30.9億円となっている。

ダイダンのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表によると、12カ月以内に返済期限が到来する負債は977億円、12カ月超の負債は64.3億円となっている。 一方、現金は266億円、12カ月以内に回収期限の到来する債権は1,201億円ある。 つまり、負債総額より流動資産の方が426億円多い。

貸借対照表の流動性に余裕があることは、保守的な負債管理を示唆している。 純資産が潤沢であるため、借入先との間に問題が生じる可能性は低い。 簡潔に言えば、ダイダンはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言ってよい！

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さらに印象的だったのは、ダイダンが12ヶ月間でEBITを118％伸ばしたことだ。 この成長が維持されれば、数年後の負債はさらに管理しやすくなるだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、ダイダンが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 そこで、将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 ダイダンの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、利払い前・税引き前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間で、ダイダンが創出したフリー・キャッシュ・フローはEBITの8.7％であり、これは刺激的なパフォーマンスではない。 私たちにとって、これほど低い現金化率は、債務を消滅させる能力について少々パラノイアを掻き立てる。

まとめ

企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、今回のケースでは、ダイダンには30.9億円のネットキャッシュがあり、バランスシートも良好だ。 また、昨年のEBIT成長率は前年比118％であった。 従って、ダイダンの負債使途がリスキーだとは思わない。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは明らかにスタート地点である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 私たちの投資分析では、ダイダンが 1つの警告サインを示している ことに注意してください, あなたは知っておくべき...

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