決算報告：高砂熱学工業株式会社売上高は予想に9.7％届かず

先週、高砂熱学工業株式会社（東証：1969）の四半期決算が発表された。(先週、高砂熱学工業株式会社（東証：1969）の四半期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、株価は先週2.5％安の5,100円となった。 売上高はアナリスト予想にわずかに届かず700億円となったものの、法定利益は予想通り1株当たり296円となった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは注意すべき新たな懸念事項があるかどうかを予想から判断することができる。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくのが興味深いと思われる。

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直近の業績を考慮すると、高砂熱学工業のアナリスト 6 名による現在のコンセンサスは、2025 年の売上高 3,715 億円である。これは、過去12ヶ月間の売上高の4.5%増に相当する。 一株当たり利益は7.5%増の319円と予想されている。 しかし、アナリストは今回の決算発表前、2025年の売上高を3,725億円、1株当たり利益（EPS）を269円と予想していた。 売上高予想に大きな変化はないものの、1株当たり利益予想が大幅に増加していることから、今回の決算を受けてアナリストが強気に転じたことがうかがえる。

コンセンサス目標株価は5,975円で据え置かれており、業績見通しの改善が株主価値創造に長期的な影響を与えないことを示唆している。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 最も楽観的な高砂熱学工業のアナリストの目標株価は8,200円だが、最も悲観的なアナリストは3,050円である。 これはかなり幅の広い予想であり、アナリストが同事業の可能な結 果を幅広く予想していることを示唆している。

もちろん、これらの予測を業界そのものと照らし合わせるという見方もある。 高砂熱学工業の2025年末までの年率6.0%という予想売上高成長率は、過去5年間の実績成長率（年率3.4%）よりも明らかに速い。 同業他社が年率3.9%の増収を予測しているのと比較してみよう。 アナリストは、高砂熱学工業の成長見通しが過去5年間よりも明るい一方で、業界全体よりも成長が速いと予想している。

ボトムライン

ここで最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を上方修正したことである。 幸いなことに、売上高予想に大きな変更はなく、高砂熱学工業は依然として業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価にも実質的な変更はなく、高砂熱学工業の本質的な価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要である。 高砂熱学工業の2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

リスクについてはどうですか？どんな企業にもリスクはあるものだが、 高砂熱学工業には知って おくべき 警告サインが1つ ある。

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