高砂熱学工業（東証：1969）の安全な負債利用を示す4つの指標

ハワード・マークスは、株価の乱高下を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクである......そして、私の知る実践的な投資家は皆、心配するものである』と言った。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、高砂熱学工業株式会社（TSE:1969）である。(TSE:1969) は負債を抱えている。 重要なのは、高砂熱学工業株式会社（東証:1969）が負債を抱えていることだ。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済することが困難になるまで、事業を支援する。 最終的に、会社が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債も企業、特に資本の重い企業にとっては重要な手段である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

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高砂熱学工業の純負債はいくらですか？

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、高砂熱学工業の2024年9月末の有利子負債は224億円で、1年前の290億円から減少している。 しかし、貸借対照表では513億円の現金を保有しており、実質的なネットキャッシュは289億円となっている。

高砂熱学工業のバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表によると、高砂熱学工業の負債は12ヶ月以内に1,064億円、12ヶ月超に257億円となっている。 これらの債務を相殺する現金は513億円、12ヶ月以内に支払う債権は1,414億円である。 つまり、流動資産は負債を607億円上回っている。

この黒字は、高砂熱学工業が保守的なバランスシートを持っていることを示唆している。 簡潔に言えば、高砂熱学工業はネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

また、高砂熱学工業は昨年、EBITを17％伸ばした。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、高砂熱学工業が今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 高砂熱学工業の貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、金利・税引前利益（EBIT）をどれだけフリーキャッシュフローに変換しているかを見るのは興味深い。 直近の3年間で、高砂熱学工業はEBITの60％に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これはほぼ普通である。 高砂熱学工業は、このフリー・キャッシュ・フローにより、適切なタイミングで負債を返済することができる。

まとめ

有利子負債を調査することは常に賢明であるが、今回のケースでは、高砂熱学工業のネットキャッシュは289億円であり、バランスシートも良好である。 また、高砂熱学工業のEBITは前年比17％増と高い成長率を示している。 従って、高砂熱学工業の負債利用がリスキーだとは思わない。 高砂熱学工業の株価は、一株当たり利益に連動する傾向がある。

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