ヤマト(東証:1967)の不安定な収益が問題の始まりに過ぎない理由

ヤマトホールディングス（東証1部1967）の株価は、先日の低調な決算発表後、市場の追い風を受けて上昇した。 我々は、株主が我々の分析で見つかったいくつかの懸念材料を見逃している可能性があると考えている。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、ヤマトの利益が昨年1年間で2億3,000万円の特殊要因によって押し上げられたことである。 増益は好ましいが、特殊項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が増益になったとしても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 名前からして驚くにはあたらない。 もしヤマトがこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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ヤマトの利益パフォーマンスに関する我々の見解

おそらく、ヤマトの法定利益は、利益を押し上げる異常な項目によって歪められている。 従って、ヤマトの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 さらに悪いニュースとして、ヤマトの1株当たり利益は昨年減少した。 結局のところ、ヤマトを正しく理解するには、上記の要素以外にも考慮することが不可欠だ。 ヤマトをビジネスとしてより深く知りたいのであれば、ヤマトが直面しているリスクを認識しておくことが重要である。 例えばヤマトの注意すべき1つの兆候を見つけた。

本日は、ヤマトの利益の本質を理解するために、1つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、常に発見できることがあるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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