日揮ホールディングス（東証1部1963）のP/Sに欠ける信頼性

日本の建設業界のP/S中央値が約0.5倍である中、日揮ホールディングス（東証：1963）のP/S（株価収益率）0.3倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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日揮ホールディングスの P/S は株主にとって何を意味するのか？

日揮ホールディングスの最近の収益成長は、他の多くの企業とほぼ同様である。 おそらく市場は、今後の収益状況に劇的な変化はないと予想しており、P/Sが現在の水準であることを正当化しているのだろう。 もしそうなら、少なくとも既存株主は現在の株価で眠れなくなることはないだろう。

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収益成長指標はP/Sについて何を語るのか？

日揮ホールディングスのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年5.6％という大幅な増収を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で86％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

同社をフォローしている6人のアナリストによれば、今後3年間は年率0.7％の減収となる見込みだ。 業界全体が毎年2.1％ずつ成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

この点を考慮すると、日揮ホールディングスのP/Sが同業他社と拮抗しているのは意味がないと考える。 日揮ホールディングスには、アナリストの悲観論を否定し、今すぐ株を手放したくないという投資家が多いようだ。 これらの株主は、P/Sがマイナス成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

日揮ホールディングスのP/Sの結論

日揮ホールディングスのP/Sは、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

日揮ホールディングスは現在、減収が予想される企業としては予想以上に高いP/Sで取引されているようだ。 このような暗い見通しを見ると、株価が下落し、P/Sにマイナスの影響を与えるリスクがあるとすぐに考える。 収益見通しの悪さが物語っているのは、現在の株価水準が維持できない可能性があるということだ。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 日揮ホールディングスには注意すべき警告サインが2つ ある。

日揮ホールディングスの事業の強さについて確信が持てない場合は、日揮ホールディングスのファンダメンタルズがしっかりしている銘柄の対話型リストをご覧になり、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。

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