巴コーポレーション（TSE:1921）の収益は27％の価格上昇にもかかわらず、投資家はまだ完全には納得していない。

巴コーポレーション（TSE:1921）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、直近30日間で27％の上昇を記録し、勢いを増している。 今回の急騰で年間上昇率は114％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。

株価は急騰しているが、PER（株価収益率）3.6倍は、PER14倍以上の企業が約半数を占め、PER22倍以上の企業もざらにある日本市場と比べれば、まだ買い優勢に見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

ここ数年、業績が非常に好調で、トモエの業績も好調だ。 好調な業績が大幅に悪化するとの予想が多く、PERを抑制しているのかもしれない。 トモエが好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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巴商事の成長トレンドは？

巴商事のPERは、非常に低い成長率、あるいは収益が落ち込むと予想される企業にとって典型的なものであり、重要なことは、市場よりもはるかに業績が悪いことである。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を325％という素晴らしい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計453％成長させることができたということでもある。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

今後12ヵ月の成長率が12%にとどまると予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

これを考慮すると、巴商事のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。

最終結論

これほど強力な値動きの後でも、トモエのPERはまだ他の市場を大きく引き離している。 私たちは一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

トモエを調査した結果、3年間の業績トレンドが現在の市場予想より良好であることを考えると、PERには我々が予想したほど寄与していないことがわかった。 市場予想よりも速い成長率で好調な業績を見た場合、潜在的なリスクがPERを大きく押し下げている可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

また、トモエに2つの注意すべき兆候を見つけたことも注目に値する。

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