大成温調（東証：1904）のバランスシートは健全か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、大成温調株式会社（東証：1904）である。(TSE:1904) は負債を抱えている。 重要なのは、大成温調株式会社（東証：1904）が負債を抱えていることだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、この15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

借金はいつ問題になるのか？

新たな資本やフリー・キャッシュフローで返済が困難になるまで、借金はビジネスを支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が債務を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債水準を検討する際には、まず現金と負債を合わせて考えることが重要である。

大成温調の純有利子負債は？

過去の数字は下の図をクリックしていただきたいが、2024年12月現在、大成温調の有利子負債は4,110百万円で、1年間で90,000百万円増加している。 一方、現金は123億円あり、ネットキャッシュは82.2億円ある。

大成温調のバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が173億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が5億4,600万円ある。 これと相殺すると、現金が123億円、12ヶ月以内に期限の到来する債権が161億円ある。 つまり、流動資産は負債総額より105億円多い。

この潤沢な流動性は、大成温調のバランスシートが巨大なセコイアの木のように頑丈であることを意味している。 そう考えると、貸し手は空手の黒帯の師範に愛されたような安心感があるはずだ。 簡単に言えば、大成温調の現金が負債を上回っているという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。

大成温調の最新分析を見る

それに加えて、大成温調のEBITが37％増加し、将来の負債返済の可能性が低くなったことは喜ばしい。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、負債を完全に切り離して見ることはできない。大成温調は負債を返済するために利益を必要としているからだ。 大成温調の収益についてもっと知りたければ、長期収益推移のグラフをチェックする価値があるかもしれない。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 大成温調の貸借対照表にはネット・キャッシュが計上されているが、その現金残高の増加（または減少）を理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値はある。 過去3年間で、大成温調のフリー・キャッシュフローはEBITの9.0%に過ぎない。 私たちにとって、これほど現金収支が低いと、債務を消滅させる能力があるのかどうか、少し不安になる。

まとめ

企業の有利子負債を調査することは常に賢明なことではあるが、今回は大成温調のネットキャッシュが82.2億円あり、バランスシートも良好である。 また、昨年のEBITは前年比37％増と高い伸びを示した。 従って、大成温調の負債使途がリスキーだとは思わない。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 例えば、 大成温調の注意すべき兆候を1つ挙げて みた。

結局のところ、純有利子負債のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

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