五洋建設株式会社売上高を9.4%上回った：アナリストが考える今後の展開

五洋建設株式会社（東証：1893）の株主にとって、今週は良い週だった。(というのも、同社は最新の第1四半期決算を発表し、株価は3.4％高の630円となったからだ。 業績は全体的に良好で、1株当たり法定利益は62.73円とアナリスト予想とほぼ一致した。売上高は1,540億円でアナリスト予想を9.4％上回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したようだが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも通常通りだと考えているのかを知るのは良いことだ。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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先週の決算発表を受けて、五洋建設のアナリスト6名は、2025年の売上高を6,557億円と予想している。 一株当たり利益は10.0%増の71.50円を予想。 しかし、今回の決算発表前のアナリスト予想では、2025年の売上高は6,548億円、一株当たり利益（EPS）は72.93円であった。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

売上高、利益予想、目標株価の872円にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。コンセンサス・ターゲットは事実上、アナリストの目標株価の平均であるためだ。そのため、投資家の中には、会社評価に関する意見が分かれるかどうかを確認するため、予想レンジを見たがる人もいる。 現在、最も強気なアナリストは五洋建設を1株当たり960円と評価し、最も弱気なアナリストは810円と評価している。 この予想値の幅の狭さは、五洋建設の将来性が比較的評価しやすいこと、あるいはアナリストが五洋建設の将来性を強く評価していることを示唆しているのかもしれない。

これらの予想は興味深いものだが、五洋建設の過去の業績や同業他社との比較において、予想をより大まかに描くことは有益であろう。アナリストは、五洋建設の成長が加速すると見ており、2025年末までの年率2.3%の成長予測は、過去5年間の年率0.7%の成長実績と並び、好意的に評価している。 同業他社（アナリストカバレッジ）も年率2.3%の増収を予測している。 五洋建設が、業界全体と同程度の成長率を見込んでいることは明らかである。

結論

最も明白な結論は、ここ数年、事業の見通しに大きな変化はないということである。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価は872円で据え置かれた。

我々は、来年の業績よりも長期的な事業の見通しの方が重要だと考えている。 私たちは、複数の五洋建設のアナリストによる2027年までの見通しを発表している。

リスクもあることをお忘れなく。例えば、 五洋建設の2つの警告サイン（1つは無視できない ）を 確認しました。

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