若築建設(東証:1888)の冴えない業績の先に見えるもの

先週、若築建設株式会社（東証：1888）の株主は軟調な決算を気にしていなかったようだ。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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若築建設の業績をズーム・インする

財務オタクなら既にご存知だろうが、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）と利益の一致度を評価する重要な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスであり、プラスであればマイナスである。 プラスの発生比率を心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと減益または利益成長率が低くなる傾向があることが示唆されているからだ。

2024年9月までの12ヵ月間で、若築建設は-0.19の発生主義比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 若築建設のフリー・キャッシュ・フローは90億円で、計上された利益30.6億円を上回っている。 若築建設のフリー・キャッシュ・フローは昨年マイナスであったため、今期90億円の改善は歓迎すべきことである。

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若築建設の利益パフォーマンスに関する我々の見解

株主にとって幸いなことに、若築建設は法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出している。 このため、若築建設の潜在的な収益力は、法定利益に見合うか、あるいはそれ以上と思われる！ しかし残念なことに、1株当たり利益は昨年1年間で減少している。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 若築建設をより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べるだろう。 若築建設の警告サインが1つ見つかった。

今日は、若築建設の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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