戸田建設(株)（東証:1860)なら、払っただけのものが手に入りそうだ。

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回っている中、PER20.3倍の戸田建設 （東証：1860）は避けるべき銘柄かもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

戸田建設は最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

戸田建設の最新分析を見る

アナリストが戸田建設の将来性を業界と比較してどのように評価しているか知りたいですか？そのような場合は、当社の無料 レポートをご利用ください。

成長指標は高PERについて何を語っているか？

PERを正当化するためには、市場を上回る目覚ましい成長が必要だ。

直近1年間の収益成長率を確認すると、46％増という驚異的な伸びを記録している。 このような強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体で17％縮小しており、悔しいことにキャッチアップするのに苦労している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

見通しに目を転じると、同社に注目している4人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年20％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率9.6％の成長にとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。

この点を考慮すれば、戸田のPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

キーポイント

株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。

戸田建設が高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからである。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに納得している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

次のステップに進む前に、我々が発見した戸田建設の1つの警告サインについて知っておく必要がある。

もし、戸田建設の事業の強さについて確信が持てないのであれば、私たちの対話型銘柄リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、確かな事業のファンダメンタルズを持つ銘柄を探ってみてはいかがだろうか。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。