すでに好調に推移しているにもかかわらず、ナカノ株式会社（東証：1827）の株価は力強く推移しており、直近30日間で35％の上昇を記録している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が98％も上昇しているのは心強い。
株価は急騰しているが、日本のPER（株価収益率）の中央値が約14倍である中、ナカノのPER（株価収益率）12.9倍を注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
例えば、ナカノは最近業績が悪化している。 投資家が、近い将来、同社はまだ十分な業績を上げ、市場全体と肩を並べるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっている可能性がある。 同社が好きなら、少なくともそうであることを望むだろうから、まだ人気がないうちに株を拾っておくこともできるだろう。
成長指標が示すPERとは？
中野のようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。
昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は14％も減少している。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間のEPSは合計で196％という驚異的な成長を遂げることができた。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に順調に業績を伸ばしてきたことが確認できる。
これは他の市場とは対照的で、今後1年間の成長率は11％と予想されており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。
この情報により、ナカノが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら、一部の株主は最近の業績が限界に達していると考え、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
中野のPERから何がわかるか？
中野の株価は最近勢いがあり、そのためPERは市場と同水準になっている。 株価収益率（PER）は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。
ナカノを調査した結果、3年間の業績トレンドが現在の市場予想よりも良好であることから、我々が予想したほどPERに寄与していないことが判明した。 私たちは、市場よりも速い成長率で好調な業績を見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考える。 少なくとも、最近の中期的な業績トレンドが続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の業績に多少の変動があると考えているようだ。
また、中野の3つの警告サイン（1つは無視できない！）を見つけたことも、考慮に値する。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Nakano が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.