佐多建設株式会社（東証：1826）の株価収益率（PER）34.1倍は、約半数の企業がPER13倍を下回り、PER9倍割れもザラにある日本の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
佐多建設が昨年達成した利益成長は、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えているだろう。 多くの人が、今後1年間は他の多くの企業を上回る立派な業績が続くと予想し、投資家の株価上昇意欲を高めているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
佐多建設の成長トレンドは？
佐多建設のようにPERが急騰して本当に安心できるのは、会社の成長が市場を圧倒する勢いである時だけです。
振り返ってみると、昨年1年間は同社の収益が24%も増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で58％上昇した。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
今後12ヶ月の成長率が11％と予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。
こうした情報から、佐多建設が市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。
要点
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したいが、株価収益率は他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにすることができる。
予想通り、佐多建設の3年間の業績トレンドは、現在の市場予想よりも良好であることから、高いPERの一因となっていることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性は、PERを引き下げることを正当化するほど大きくないと見ている。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。
また、佐多建設に2つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）を見つけたことも、考慮に値する。
佐多建設の事業の強さについて確信が持てない場合は、当社のファンダメンタルズがしっかりしている対話型銘柄リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがでしょうか。
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