建設業界の半数近くがPER（株価収益率）0.5倍以下の中、PER1.1倍のファンタジスタ (株)(東証:1783)は避けるべき銘柄かもしれない。(東証:1783) は、P/S レシオが1.1倍であり、避けるべき銘柄である。 ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
ファンタジスタのPERは株主にとって何を意味するのか？
例えば、ファンタジスタの直近の売上高が後退していることは、考えるべき材料だろう。 しかし、ファンタジスタのP/Sは、この先も他社を凌駕する水準を維持すると予想する株主が多いため、暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっているかもしれない。
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ファンタジスタのような高いP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は12％減という残念な結果で、興奮するようなものではなかった。 それでも、直近の12ヶ月はともかく、3年前と比較すると、総計で52％の増収となったのは立派だ。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益の伸びは同社にとって十分すぎるほどだと言っていいだろう。
その最近の中期的な収益の軌跡を、業界の1年間の成長予測2.5％と比較すると、同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。
この情報により、ファンタジスタが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 おそらく株主は、今後も業界を出し抜くと思われるものを手放したくないのだろう。
ファンタジスタのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
ファンタジスタのPERは、投資家にとって何を意味するのだろうか？一般的に、投資判断の際にPERを読みすぎるのは禁物だ。
ファンタジスタが高いPERを維持しているのは、直近3年間の成長率が予想通り業界予測を上回っているからだ。 株主の目には、成長軌道が継続する確率は、P/Sが後退するのを防ぐのに十分なほど大きい。 最近の中期的な収益トレンドが続けば、この状況下で近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
リスクについては常に考えるべきだ。 ファンタジスタの注意すべき2つの 兆候を見つけた。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.