高松コンストラクショングループ (東証:1762)の堅調な業績がすべてを物語っているわけではない可能性

先週の高松コンストラクション・グループ（東証1部1762）の決算がまずまずだったため、株価は急騰しなかった。(先週、高松コンストラクション・グループ株式会社（東証：1762）はまずまずの決算を発表した。 少し調べてみたが、投資家はこの報告書の根本的な要因に懸念を抱いているのかもしれない。

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異常項目は利益にどう影響するか？

高松コンストラクショングループの業績を正しく理解するためには、11億円の特別損益を考慮する必要がある。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続的な利益であればそれに越したことはない。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は翌年には繰り返されないことが多い。 このような増益要因が「異常な」ものであることを考えれば、それは予想通りである。 そのような異常項目が当年度に再び現れないと仮定すれば、来期は（事業の成長がない限り）減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

高松コンストラクショングループの収益性についての見解

おそらく、高松コンストラクショングループの法定業績は、特殊要因によって歪められている。 従って、高松コンストラクショングループの真の基礎収益力は、法定利益を下回っている可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で19％成長していることは注目に値する。 本稿の目的は、同社のポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、他にも考慮すべき点はたくさんある。 このことを踏まえ、同社をさらに分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 どの企業にもリスクはあるが、高松コンストラクショングループには1つの注意点がある。

本日は、高松コンストラクション・グループの利益の本質をより理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、常に発見できることがあるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業を集めた フリー・ コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄リストが役に立つかもしれない。

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