ウェスト・ホールディングス・コーポレーション（東証：1407）の株価35％上昇に投資家が驚くべきではない理由

株式会社ウエストホールディングス（東証：1407）の株を保有している人は、株価がこの30日間で35％も反発したことに安堵しているだろうが、投資家のポートフォリオに与えた最近のダメージを修復するには、このまま上昇を続ける必要がある。 しかし、投資家のポートフォリオに与えた最近のダメージを修復するには、さらに上昇を続ける必要がある。残念ながら、ここ1ヶ月の上昇では、昨年1年間の損失はほとんど解消されず、株価は依然として12％下落している。

これほど株価が急騰した後、ウエスト・ホールディングスは18.8倍という株価収益率（PER）で弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

ウエスト・ホールディングスの業績は、他のほとんどの企業がプラス成長を遂げているのに対し、最近は後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 一つの可能性は、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性について極度に神経質になっている可能性がある。

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ウエストホールディングスの成長は十分か？

West HoldingsのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は16％も減少している。 とはいえ、EPSは3年前と比較して15％増加している。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたことが確認できる。

展望に目を向けると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年33％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年9.4％の成長しか見込めず、魅力に欠けることがわかる。

この情報を見れば、ウエスト・ホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

ウエストホールディングスのPERの結論

ウエスト・ホールディングスの株価は正しい方向に押し上げられているが、PERも上昇している。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。

予想通り、ウエスト・ホールディングスのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることがわかった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERを引き下げるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、West Holdingsに投資する前に注意すべき2つの警告サイン（1つは無視できない！）を発見した。

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