ヤマハ発動機（東証:7272）の株価収益率（PER）は8.5倍である。(ヤマハ発動機株式会社（東証：7272）の株価収益率（PER）は8.5倍で、日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER23倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
ヤマハ発動機は最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他社と比べても芳しくない。 気難しい業績が続くと多くの人が予想しており、それがPERを押し下げているようだ。 もしまだ同社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。
ヤマハ発動機に成長はあるのか？
ヤマハ発動機のようなPERレシオが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは4.2％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近3年間のEPSは、短期的なパフォーマンスには不満が残るものの、全体で121％増という素晴らしい伸びを示している。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたことが確認できる。
今後の見通しに目を向けると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、今後3年間は年率7.4％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率9.6％の成長が見込まれており、こちらの方が魅力的であることがわかる。
この情報を見れば、ヤマハ発動機が市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の成長が限定的であることを予想し、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。
ヤマハ発動機のPERに関する結論
一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みしないよう注意したいが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかを明らかにすることはできる。
ヤマハ発動機のアナリスト予想を調べたところ、やはり業績見通しの甘さが低PERにつながっていることが分かった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、業績改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
例えば、 ヤマハ発動機には2つの警告サイン （と 無視できない1つ）がある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.