スズキが業績予想を上回った：アナリストが考える今後の展開

先週、スズキ株式会社（東証：7269）の年次決算が発表された。 スズキの売上高は5.8億円で、アナリスト予想とほぼ同じであった。 決算は投資家にとって重要な時期であり、企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見たり、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認したりすることができる。 この結果を受け、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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今回の決算を踏まえ、スズキのアナリスト 16 名のコンセンサス予想では、2026 年の売上高は 5.98 億円となっている。これは、過去12ヶ月と比較して2.6％の収益改善を反映している。 一株当たり法定当期純利益は8.1％減の198円と予想されている。 このレポートに先立ち、アナリストは2026年の売上高を5.97億円、一株当たり利益（EPS）を208円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。

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コンセンサス目標株価が2,306円でほぼ据え置かれたのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、減益予想がバリュエーションに大きな影響を与えないことを示唆している。 しかし、このデータから引き出せる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値のスプレッドを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的なスズキのアナリストの目標株価は2,700円だが、最も悲観的なアナリストは1,810円である。 このように、スズキの将来についてアナリストの意見は一致していないが、予想レンジはまだそれなりに狭い。

もう一つの見方は、過去の業績との比較や、同業他社と比較して強気か弱気かといった大局的な観点からの予想である。2026年末までの売上高は年率換算で2.6%の成長が見込まれる。これは、過去5年間の過去の成長率15％と比較したものである。 アナリストがカバレッジしているこの業界の他の10社と比べてみると、年率2.6％の収益成長が予測されている。 つまり、スズキ自動車の収益成長は鈍化するものの、ほぼ業界並みの成長が見込まれることは明らかだ。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、スズキに逆風が吹く可能性を示唆している。 幸いなことに、売上高予想に実質的な変更はなく、業界全体と同程度の成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は2,306円で据え置かれた。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 Simply Wall Stでは、スズキ自動車の2028年までのアナリスト予想が揃っており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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