本田技研工業（東証:7267）は、輸出急増と対をなす生産不振の長期化で7.6％下落している - 投資家のセンチメントは変化したか？

• 2025年9月、本田技研工業株式会社は、デトロイトで開催されたMOVE Americaとニューヨークで開催されたMorgan Stanley Asia BEST Corporate Dayでプレゼンテーションを行うとともに、2025年8月の世界自動車生産台数が13ヵ月連続で減少し、267,005台となったことを報告した。
• 生産台数の減少が続いているにもかかわらず、ホンダの日本からの輸出台数は5ヶ月連続で非常に大きな伸びを示し、経営上の逆風が吹き荒れる中、国際需要の回復力を浮き彫りにした。
• ホンダの長期的な生産低迷と輸出の勢いが、同社の投資シナリオと将来の見通しをどのように再構築しているのかを検証する。

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本田技研工業投資のシナリオ

現在ホンダに投資するということは、同社の世界的なブランド力、底堅い国際需要、電動化とコスト効率への長期的な焦点が、自動車市場の競争と消費者のモビリティのシフトによる現在の利益圧力とバランスを取ることができると信じることを意味する。現在進行中の生産減少や日本の輸出急増のニュースは、北米でのハイブリッド車やEV製造の現地化の進展など、最も重要な目先のカタリストに重大な影響を与えないかもしれないが、特に利益率の回復や中国での競争上の位置づけなど、根強い逆風が残っている。 最近の発表の中でも、完了したばかりのホンダの大規模な自社株買いプログラムは、株主価値を短期的に支える可能性があり、最近の業績変動への対応として際立っている。生産データのような経営的なヘッドラインとは別に、この自社株買いは、輸出の利益が今後持続的な販売と利益率の圧力を相殺できない場合に、ますます関連性が高まる可能性がある。 しかし、あまり明らかでないのは、特に中国の自動車メーカーとの競争激化と世界的な価格割引が、ホンダの能力をさらに困難にする可能性がどれほど速いかということである。

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本田技研工業のシナリオでは、2028年までに売上高22兆3,202億円、利益8,555億円を予測している。年率1.1％の増収と、6,378億円から2,177億円の増益が必要だ。

本田技研工業の予想フェアバリューは1735円であり、現在の株価から14%のアップサイドとなる。

他の視点を探る

シンプリーウォールストリートコミュニティは、ホンダのフェアバリューについて、1株当たり218.55円から21.6億円超までの5つの個別予想を提出した。これらの投資家の見解は極めて保守的なものから楽観的なものまで多岐にわたるが、価格競争によるマージン圧縮の進行はホンダの業績見通しにとって引き続き課題であり、同社の業績に対する見解を形成する際には幅広い意見を考慮する必要があることを再認識させられる。

本田技研工業の他の5つのフェアバリュー予想（株価が現在の半分以下の価値しかないかもしれない理由）をご覧ください！

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