本田技研工業（東証:7267）の業績予想下方修正とEVへの意欲低下に対する投資家の反応

• 2025年11月7日、本田技研工業株式会社は、電気自動車のコスト増、アジアでの販売不振、米国の輸入関税の影響により、第2四半期の営業利益が前年同期比で25％減少したことを受けて、2026年3月期の通期業績予想を修正し、売上高20兆7,000億円、営業利益5,500億円とした。
• この利益警告と同時に、ホンダは、競争激化と規制の逆風に直面し、次世代モビリティ・ソリューションへの移行における永続的な課題を示すため、電気自動車の長期販売目標を引き下げた。
• ここでは、ホンダの利益見通しの下方修正と電気自動車への意欲の見直しが、ホンダの投資シナリオと長期的な展望をどのように再構築するのかを探ってみたい。

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本田技研工業の投資物語

今日、ホンダの株主になるには、電動化への移行を成功させ、熾烈な競争の中でアジア市場での地位を守る同社の能力を信じる必要がある。最近のホンダの通期業績予想の下方修正は、EVコストの上昇とアジア販売の低迷によるプレッシャーを浮き彫りにしており、同社の最も重要な短期的カタリストである収益性の高い次世代自動車への軸足への影響を与えるとともに、マージンの圧縮と関税関連コストによる低迷が長期化するリスクを増幅させている。

利益警告にもかかわらず、中間配当をわずかに増配（第2四半期は1株当たり35.00円）すると発表したことは、特に貿易の逆風とEV移行費用の増加によって収益が圧迫され続ける中、経営陣の自信や資本還元へのコミットメントの兆候を注視する投資家にとって重要な意味を持つだろう。これとは対照的に、投資家は、ホンダが世界的な価格競争の激化や急速に進化する規制当局の要求にさらされているという持続的なリスクに注意する必要がある。

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本田技研工業のナレーションでは、2028年までに売上高22兆3,202億円、利益8,555億円と予測している。これは、現在の6,378億円から年率1.1%の増収と2,177億円の増益を必要とする。

本田技研工業の予想フェアバリューは1744円であり、現在の株価から10％のアップサイドとなる。

他の視点を探る

本田技研工業のフェアバリューは、218.55 円～1,744.38 円のレンジで、4 社の予想が提出された。極端な過小評価を予想する声もあるが、新たな利益ガイダンスや根強い競争リスクは、ホンダの収益と評価の将来的な結果が依然として非常に論争的であることを思い出させるため、意見を形成する前に複数の視点を考慮すること。

本田技研工業の他の4つのフェアバリュー予想- なぜ株価は現在の半分以下の価値しかないかもしれないのか - をご覧ください！

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