マツダ、アナリスト予想を下回る：アナリストの予測は以下の通り

マツダ株式会社（東証：7261）の株主にとっては、平凡な1週間だった。 売上高は予想通りの1.2億円だったが、法定1株当たり利益はアナリスト予想を13％下回る79.10円だった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで、我々は最新の決算後のコンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち構えているのかを確認した。

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今回の決算を受けて、マツダを担当する15名のアナリストは、2025年の売上高を5.23億円と予想している。この予想が達成された場合、過去12ヶ月と比較して5.8％の収益改善が見込まれる。 一株当たり利益は13％減の306円となる。 しかし、アナリストは今回の決算の前に、2025年の売上高を5.23億円、一株当たり利益（EPS）を312円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。

コンセンサス目標株価が1,861円でほぼ据え置かれたのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、減益予想がバリュエーションに与える影響はそれほど大きくないと示唆している。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 現在、最も強気なアナリストはマツダを1株当たり2,550円と評価し、最も弱気なアナリストは1,400円と評価している。 アナリストの目標株価に大きな開きがあることにお気づきだろうか。このことは、マツダの事業にはかなり幅広いシナリオが存在することを示唆している。

これらの予測は興味深いものだが、マツダ自動車の過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益であろう。アナリストによれば、2025年末までの期間も同じような状況が続き、売上高は年率換算で7.7%の成長が見込まれる。これは過去5年間の年率8.6％の成長と同じである。 対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上高は年率3.2%増と予想されている。 つまり、マツダは収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界よりも速い成長が見込まれることは間違いない。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、マツダには逆風が待ち受けている可能性を示唆している。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りであることを示唆している。さらに、当社のデータによると、売上高は業界全体よりも速いペースで成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、マツダの本源的価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 私たちは、複数のマツダ・モーター・アナリストによる2027年までの予測を持っています。

リスクについてはどうですか？どんな企業にもリスクはあるもので、 マツダには2つの警告サイン （ うち 1つは私たちを少し不快にさせる！ ）が ある。

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