大同メタル工業株式会社(大同メタル工業株式会社（東証：7245）の株価は先月、26％の素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 この30日間で、年間上昇率は38％と非常に急上昇している。
株価が堅調に推移しているにもかかわらず、大同メタル工業のPER（株価純資産倍率）は0.3倍である。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
大同メタル工業のP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近の大同メタル工業は、売上高が他社に比べて伸び悩んでおり、あまり芳しくない。 おそらく市場は、将来の収益が上向くことを期待しており、そのためにP/Sが低下していないのだろう。 そうでなければ、このような成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い株価を支払うことになる。
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大同メタル工業のようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と同程度でなければならないという前提がある。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は8.1％の価値ある増加を記録した。 これは、過去3年間で合計48％の増収を達成した優れた業績を裏付けるものである。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
現在、同社に注目しているアナリストによれば、来年度の売上高は6.5％増加すると予想されている。 一方、他の業界は4.1％増にとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。
これを考えると、大同メタル工業のP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
大同メタル工業のP/Sから何が読み取れるか？
大同メタル工業は、株価が堅調に上昇し、P/Sが同業他社と同水準に戻ったことで、再び人気を取り戻したようだ。 株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
業界を上回る魅力的な収益成長率にもかかわらず、大同メタル工業のPERは期待通りとは言えない。 業界を凌駕する成長率を誇る強力な収益見通しが示された場合、この数値に潜在する不確実性がP/Sレシオを若干圧迫していると考えるしかない。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるからだ。
あまり水を差したくはないが、大同メタル工業の注意すべき兆候を1つ見つけた。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.