27.6％急騰後のトヨタを評価、2025年に固体電池を推す

• トヨタ自動車は、その大暴騰の後でもまだお買い得なのか、それとも出遅れたのか、気になりませんか？このブレイクダウンは、トヨタ自動車の株価が現在どのような状況にあるのかを、わかりやすくお伝えするためのものです。
• 株価は3,363円まで上昇し、直近1週間の上昇率は8.1%、直近1ヶ月の上昇率は11.0%、直近1年間の上昇率は11.7%、直近1年間の上昇率は27.6%である。3年リターンは99.8%、5年リターンは150.5%に近い。
• 最近の市場は、トヨタが固体電池やソフトウェア自動車といった次世代技術に積極的に取り組んでいること、さらに各国政府が排ガス規制を強化する中、ハイブリッド車やEVへの投資を継続していることに反応している。同時に、投資家は、サプライチェーンの正常化、為替動向、トヨタがEVのピュアプレイ・ライバルに対してどのようなポジショニングをとっているかなどのヘッドラインを消化している。
• 当社のフレームワークでは、トヨタのバリュエーションスコアは3/6である。次のセクションでは、このスコアについて様々なバリュエーション手法がどのようなものかを説明し、最後に通常の数字を超えたトヨタの価値について考えるより強力な方法を紹介する。

トヨタ自動車は昨年、27.6％のリターンを達成した。これが他の自動車業界と比べてどうなのか見てみよう。

アプローチ1：トヨタ自動車の割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを現在に割り引くことで、企業の価値を推定するものである。トヨタの場合、キャッシュフロー予測に基づく2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチを使用する。

トヨタの直近1年間のフリー・キャッシュフローは約4673億円のマイナスで、これは大規模な投資と若干の循環性を反映している。アナリストとモデルによる予測では、フリー・キャッシュフローは回復し、2035年には約3兆2,000億円まで増加する。これらの予測は、今後数年間のアナリスト予測と、さらに先のウォール街の推定を組み合わせたものである。

これらすべての将来キャッシュフローを割り戻すと、本源的価値は1株当たり約1,966円となる。現在の株価が約3,363円であることと比較すると、トヨタの株価はDCFの推定値を約71.1%上回っていることになり、このモデルではトヨタは割高に見える。

結果割高

DCF分析によると、トヨタ自動車は71.1%割高である。916の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

トヨタ自動車のフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：トヨタ自動車の価格と収益

トヨタ自動車のような収益性の高い成熟した企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在支払っている金額と企業が現在生み出している利益を直接結びつけるため、企業価値を判断する上で有用な指標となる。一般的に、成長が速く、リスクが低いと判断される企業ほど高いPEが正当化され、成長が遅く、リスクが高いと判断される企業ほど低い保守的な倍率が要求される。

トヨタは現在、約9.46倍の利益で取引されており、自動車業界平均の約18.67倍を下回り、同業他社平均の約10.46倍も下回っている。また、Simply Wall Stは、トヨタのフェア・レシオ16.74倍を算出している。これは、業績成長見通し、収益性、業界でのポジショニング、時価総額、リスクプロファイルを考慮した上で、株価がどの程度のPEで取引されるべきかを独自に推定したものである。

このフェア・レシオは、すべての自動車メーカーが同じ倍率に値すると仮定するのではなく、トヨタ固有のファンダメンタルズに合わせたものであるため、単なる業界や同業他社との比較よりも有益である。トヨタの実際のPEは9.46倍で、フェア・レシオの16.74倍を大きく下回っており、この収益ベースのレンズでは、株価は魅力的な価格に見える。

結果アンダーバリュー

PEレシオは一つの物語を語るが、本当の機会が別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1455社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレードトヨタ自動車の物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、Simply Wall Stのコミュニティページにあるシンプルなツール、ナラティブを紹介しよう。このツールを使えば、トヨタのストーリーを将来の収益、利益、マージンの前提条件として捉え、そのストーリーをダイナミックな財務予測とフェアバリューに結びつけ、そのフェアバリューと現在の株価を比較することで、買いか、ホールドか、売りかを判断することができる。新しいニュースや業績が届くと、全体像が自動的に更新される。例えば、ある投資家は、好調な電池工場の稼働と安定した利益率を軸に強気のトヨタ・シナリオを構築し、3,400円近辺のフェアバリューを支持するかもしれない。一方、より慎重な別の投資家は、訴訟、生産リスク、収益性の低下を強調し、2,400円近辺のフェアバリューを支持するかもしれない。

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