日産自動車株式会社（東証:7201）の収益は、一部の投資家にとって十分なものではない

日産自動車株式会社（東証:7201）の株価収益率（PER）は4.3倍である。(日産自動車株式会社（東証:7201）の株価収益率（PER）は4.3倍で、日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では非常に強気なシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近の日産自動車は、他の多くの企業よりも収益が上昇しており、有利な状況にある。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長指標は低PERについて何を物語っているのか？

日産自動車がPERを正当化するためには、市場を大幅に引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに29％の例外的な利益をもたらした。 しかし、直近の3年間はまったく成長できなかったため、全体としてはそれほど大きくなかった。 したがって、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率3.7％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率9.7％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

これを考慮すれば、日産自動車のPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据える可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

最終結論

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

日産自動車が低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも低いという弱点があるからだ。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、日産自動車に投資する前に注意すべき2つの警告サイン（1つは重大！）を発見した。

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