株式会社デンソー（東証：6902）の株主は、少しがっかりしていることだろう。 売上高は予想を4.1％上回る3.6億円だったが、1株当たり利益は予想を42％下回る19.20円だった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったのか、あるいは新たに注意すべき点があるのかを予想から判断することができる。 今回の決算を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。
トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。
先週の決算発表を受けて、デンソーの16人のアナリストは2026年の売上高を7.18t円と予想している。 一株当たり法定利益は28％増の171円を予想。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を7.17億円、一株当たり利益（EPS）を177円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。
コンセンサス目標株価が2,463円でほぼ据え置かれたことは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、減益予想がバリュエーションに大きな影響を与えないことを示唆している。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均である。そのため、投資家の中には、会社のバリュエーションについて意見が分かれていないか確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 現在、最も強気なアナリストはデンソーを1株当たり2,800円と評価し、最も弱気なアナリストは2,200円と評価している。 これは、デンソーがバリュエーションしやすい企業であるか、アナリストがいくつかの重要な前提に大きく依存している可能性を示唆している。
より大きな視点から、これらの予測を理解する方法の一つは、過去の実績や業界の成長予測と比較することである。 これらの予測は、2026年末までに年率2.5％の減少が予測され、収益が鈍化することを意味している。これは、過去5年間の年間成長率9.1%から大幅に低下することを示している。 これとは対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジあり）は、当面の間、年率2.8%の増収が見込まれている。 つまり、デンソーの収益は縮小すると予測されているが、この雲に明るい兆しはない。
ボトムライン
最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータによると、デンソーの収益は業界全体よりも悪化する見込みである。 コンセンサス目標株価は2,463円で据え置かれ、最新予想は目標株価に影響を与えるほどではない。
とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は来年よりもずっと重要である。 我々は2028年までのデンソーの予測を持っており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。
次のステップに進む前に、当社が発見したデンソーの1つの警告サインについて知っておく必要がある。
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