ユニプレス株式会社（東証:5949）の株価が29％下落したことを受けて、ポジティブなセンチメントがまだ続いている

ユニプレス・コーポレーション（東証：5949）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は29％下落するという最悪の結果となった。 最近の下落は年間リターンを消し去り、株価は9.9％下落した。

株価は大幅に下落したが、ユニプレスの株価収益率（PER）8.4倍は、約半数の企業のPERが14倍を超え、PER21倍以上さえよくある日本の市場と比べれば、今はまだ買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のユニプレスは、他の企業よりも収益が上昇しており、有利な状況となっている。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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ユニプレスの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、Unipresは市場の後塵を拝するような低調な成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は112％という驚異的な伸びを記録した。 しかし、直近の3年間はまったく成長できなかったため、全体としてはそれほど大きくはない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言っていいだろう。

同社を担当する4人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年24％上昇すると予想されている。 市場予想が毎年9.6％増にとどまる中、同社はより強い収益が期待できる。

これを考慮すると、ユニプレスのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱いており、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。

ユニプレスのPERから何を学ぶか？

ユニプレスの株価が軟調なのは、PERがかなり低い水準にあることを意味する。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなる。

ユニプレスは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERよりかなり低い水準で取引されていることが分かった。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを大きく圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、ユニプレスの注意すべき3つの兆候（ 1つは無視できない）を挙げてみた。

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