ユニプレス株式会社（東証:5949）の株価が25％上昇しても、市場はまだ確信に欠けるかもしれない

ユニプレス株式会社（東証：5949）の株価は、先月だけで25％上昇し、最近の勢いを維持している。 この30日間で、年間上昇率は38%に達した。

株価は急騰しているが、ユニプレスの株価収益率（PER）12.3倍は、PER15倍以上の企業が約半数、PER23倍以上の企業も普通に存在する日本の市場と比べると、今はまだ買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のユニプレスは、他の企業よりも収益が急速に伸びており、有利な状況にある。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、それがPERを引き下げているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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ユニプレスの成長トレンドは？

UnipresのようなPERレシオが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームする必要があるという固有の前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに112％の例外的な利益をもたらした。 しかし、3年間のEPS成長率は相対的に存在しないなど、長期的な業績はそれほど好調ではない。 従って、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。

見通しに目を転じると、同社に注目している4人のアナリストの推定では、今後3年間は年率17％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％成長を大幅に上回る。

これを考慮すると、ユニプレスのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。

ユニプレスのPERの結論

ユニプレスの株価は堅調に推移しているかもしれないが、PERが高水準に達しているわけではない。 株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ユニプレスのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが、私たちが予想したほどPERに寄与していないことがわかった。 私たちは、市場よりも速い成長を伴う強い業績見通しを見たとき、潜在的なリスクがPERに大きな圧力をかけている可能性があると考える。 少なくとも価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

また、ユニプレスの3つの警告サイン（1つは私たちを少し不快にさせる！）を見つけたことは注目に値する。

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