投資家による株式会社ニテラの買い控えについて(TSE:5334)

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を超えている今、PER10倍の株式会社ニテラ（東証:5334）を魅力的な投資対象として考えてもよいだろう。(東証:5334)は、PER10倍の魅力的な投資対象である。 ただし、PERが限定的である理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

最近のほとんどの企業より優れた収益成長で、ニテラは比較的好調だ。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長指標が語る低PERとは？

NiterraのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型でしょう。

昨年度の収益成長率を見直すと、同社は20％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計69％成長させることもできたということだ。 従って、最近の利益成長は同社にとって絶好調と言っていいだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する8人のアナリストの予想では、今後1年間で9.8％の増益が見込まれている。 一方、他の市場予測は10％であり、大きな差はない。

この情報では、ニテラが市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

日テレのPERから何がわかるか？

株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにあると言える。

ニテラのアナリスト予測を検証したところ、市場にマッチした業績見通しは、我々が予測したほどPERに寄与していないことが判明した。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考えられる。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるもので、私たちはあなたが知っておくべき ニテラの警告サインを1つ 見つけた。

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