配当落ち前に東洋ゴム工業（TSE:5105）を買うのは賢い選択か？

常連の読者は、我々がSimply Wall Stで配当を愛していることを知っているだろう。だからこそ、東洋ゴム工業株式会社（TSE:5105）が今後3日間で配当落ち日を迎えようとしているのを見るのはエキサイティングなことだ。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取る資格のある株主を決定する日である。 配当落ち日は、株式が売買されるたびに、少なくとも2営業日以内に決済されるため、重要な意味を持つ。 したがって、6月27日以降に株式を購入した投資家は、9月6日に支払われる配当金を受け取ることができない。

次回の配当金は1株当たり50円で、過去12ヶ月の配当金は1株当たり100円であった。 過去12ヶ月の分配金を見ると、現在の株価2583.00円に対する利回りは約3.9%である。 我々は企業が配当を支払うのを見るのは好きだが、金の卵を産むことが我々の金のガチョウを殺すことにならないことを確認することも重要である！ そのため、読者は常に東洋ゴム工業が配当金を増やすことができているか、あるいは減配の可能性があるかどうかをチェックする必要がある。

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企業が稼いだ金額よりも多くの配当金を支払う場合、配当金は維持できなくなる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 東洋ゴム工業は昨年、利益のわずか18％を配当した。これは保守的な低配当であり、不測の事態に備えて十分なマージンを残していると我々は考える。 二次的なチェックとして、東洋ゴム工業が配当金を支払うだけのフリー・キャッシュ・フローを生み出しているかどうかを評価するのも有効だ。 良い点は、配当金がフリー・キャッシュ・フローで十分にカバーされていることで、同社は昨年、キャッシュ・フローの19％を配当した。

配当金が利益とキャッシュフローの両方でカバーされているのは心強い。これは一般的に、収益が急激に落ち込まない限り、配当が持続可能であることを示唆している。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たりの利益が向上している場合、配当金を増やしやすいからだ。 業績が悪化して減配となれば、企業価値は急落しかねない。 東洋ゴムが過去5年間、年率46％増と急成長しているのは心強い。 一株当たり利益が急成長し、利益のほぼすべてを事業内に再投資する賢明な企業であることから、東洋ゴム工業は有望な成長企業に見える。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 東洋ゴム工業は、過去10年間の配当支払いに基づき、年平均19％の増配を実現している。 一株当たり利益が数年にわたり急成長し、それに伴って一株当たり配当金が右肩上がりに伸びているのは素晴らしいことだ。

結論

東洋ゴム工業は、配当を維持するために必要なものを持っているのだろうか？ 東洋ゴム工業が一株当たり利益を伸ばしている一方で、利益とキャッシュフローの両方に対して低い割合の配当を行っているのは素晴らしいことだ。過去に少なくとも一度は減配されているのは残念だが、現状では、低い配当性向は配当に対する保守的なアプローチを示唆しており、我々は好感している。 総合的に見て、これは魅力的な組み合わせであり、さらに調査する価値があると考える。

このことを念頭に置いて、徹底した銘柄調査の重要な部分は、その銘柄が現在直面しているリスクを認識することである。 例えば、東洋ゴム工業には2つの警戒すべき兆候がある（1つは私たちにはあまりしっくりこない）。

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