常連の読者は、我々がSimply Wall Stで配当を愛していることを知っているだろう。だからこそ、アルファコーポレーション（東証：3434）が今後4日間で配当落ち日を迎えようとしているのを見るのはエキサイティングなことだ。 通常、配当落ち日は基準日の2営業日前であり、会社が配当金を受け取る資格のある株主を決定する日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 したがって、3月28日以降に株式を購入したアルファの投資家は、6月27日に支払われる配当金を受け取ることができない。
同社の配当金は、1株当たり30円で、1株当たり50円を配当した過去12ヶ月に続くものである。 過去1年分の配当金を計算すると、現在の株価1218.00円に対する配当利回りは4.1%となる。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、ALPHA の配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 そこで、配当金がカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。
配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が稼いだ以上の配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 ALPHAは昨年、利益の194％を配当しているが、これは異常に強力なキャッシュフローや多額の現金残高といった緩和要因がない限り、一般的に持続可能ではないと考える。 しかし、配当の持続可能性を評価する上で、キャッシュフローは通常、利益よりも重要である。 同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローの13％を配当金として支払ったが、これは保守的な低水準である。
配当が利益でカバーされなかったのは残念だが、配当の持続可能性の観点からはキャッシュの方が重要であり、アルファ社は幸いにも配当金を賄うだけのキャッシュを生み出していた。 それでも、もし同社が利益を上回る配当を繰り返していたら、私たちは心配するだろう。 利益を上回る配当を継続的に支払える企業は極めて少ない。
ALPHAの過去12ヶ月間の利益配当額を見るにはここをクリック。
収益と配当は成長していますか？
収益が低下している企業は、配当株主にとってリスクが高い。 投資家は配当が大好きなので、収益が落ちて配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 ALPHAの収益は、ワイルEコヨーテがロードランナーを罠にかける計画よりも早く崩壊しており、過去5年間で年率36％という驚異的な落ち込みを見せている。
企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去10年間、アルファ社は年平均約5.2%増配している。 収益が縮小しているときに高配当を支払う唯一の方法は、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、資金を借り入れるかのいずれかである。 ALPHAはすでに利益の194％を配当しており、収益が縮小しているため、この配当が今後急速に増加する可能性は低いと思われる。
最終的な結論
ALPHAは魅力的な配当株なのか、それとも棚に置いておいた方がいいのか？ 業績が悪化している企業が利益の194％を配当するというのは、あまり良い組み合わせとは言えない。 しかし、現金配当性向ははるかに低く、配当の観点からは良いニュースである。 配当の観点からは、ALPHAには手を出さない方がよさそうだ。
配当の質が悪いにもかかわらずALPHAに興味があるのなら、この銘柄が直面しているいくつかのリスクについてよく知っておくべきである。 その一例がこれだ：注意すべきALPHAの4つの警告サインを見つけた。
一般的に、最初に目にした配当株を購入することはお勧めしない。ここでは、強力な配当金を支払う興味深い銘柄を厳選して紹介する。
If you're looking to trade ALPHA, open an account with the lowest-cost platform trusted by professionals, Interactive Brokers.
With clients in over 200 countries and territories, and access to 160 markets, IBKR lets you trade stocks, options, futures, forex, bonds and funds from a single integrated account.
Enjoy no hidden fees, no account minimums, and FX conversion rates as low as 0.03%, far better than what most brokers offer.
Sponsored Content評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、ALPHA が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.