- シャオミは本当に割安なのだろうか、それとも株価の話題は単なる雑音なのだろうか、と考えたことはないだろうか。今が賢いエントリー・ポイントかどうかを考えているのは、あなただけではない。
- 株価は年初来で19.7％、過去12カ月で39.9％上昇しているが、先月は-5.8％とやや下落した。
- 最近の勢いの多くは、シャオミの電気自動車市場への参入と、消費者と投資家の注目を集めるプレミアム技術製品への進出に関連している。デビュー作となるSU7 EVの予約注文が好調で、国際的なスマートフォンのシェアが拡大しているというニュースも新たな関心を呼び、ティッカーへの注目度が高まっている。
- 現在、シャオミのバリュエーション・スコアは、標準的な過小評価チェックに基づくと6点満点中2点である。この数字には何が含まれているのかを分解し、通常のバリュエーションに関する考慮事項をカバーするが、記事の後半でバリューを評価するためのより包括的な方法については、このまま読み進めてほしい。
Xiaomiの評価チェックのスコアはわずか2/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。
アプローチ1：シャオミ割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、適切なレートを用いて現在価値に割り戻すことで、企業の本質的価値を推定する。このアプローチは、投資家が今後数年間にキャッシュを生み出す可能性に基づいて、企業の基本的な価値を理解するのに役立つ。
シャオミの場合、直近のフリーキャッシュフロー（FCF） は435億円である。アナリストの予測によると、この数字は着実に 成長しており、2029年にはシャオミの年間FCFは716億人民元 に達する可能性がある。アナリストは通常5年間の予測しか示さないため、それ以降の数値は合理的な成長仮定に基づいて外挿される。
ここで使用したモデルでは、シャオミ株の本源的価値は45.71香港ドルと推定される。現在の株価はこの水準を約11.0%下回っているため、DCFはシャオミが魅力的なディスカウント価格で取引されており、キャッシュフロー予測が実現すれば上昇する可能性があることを示唆している。
結果割安ではない
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、シャオミは11.0%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく927の割安銘柄を発見してください。
シャオミのフェアバリューの詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：シャオミの株価と利益の比較
株価収益率（PE）は、シャオミのような収益性の高い企業にとって好ましい評価指標です。PEレシオが高いほど将来の成長期待が高く、低いほど成長が緩やか、またはリスクが高いことを示す可能性があります。
成長見通し、リスクプロファイル、市場環境はすべて、企業の適正なPEレシオに影響する。成長が早い企業やリスクの低い企業は、一般的に高いPEに値する。対照的に、収益が不透明な企業や逆風セクターの企業は、低い倍率で取引される傾向がある。
シャオミは現在21.8倍のPEで取引されている。この数値は、ハイテク業界全体の平均22.5倍をわずかに下回り、直接の同業他社グループの平均17.7倍を上回っている。シャオミのSimply Wall Stの「フェア・レシオ」は、同社の収益成長率、業界特性、利益率、時価総額、リスクプロファイルなどの独自の要素を用いて算出され、20.4倍となっている。
単純な業界平均や同業他社平均とは異なり、フェア・レシオは、現在の状況における強みとリスクの両方を反映し、シャオミのPEがどうあるべきかをより明確に表している。
フェア・レシオ（20.4倍）とシャオミの実際のPE（21.8倍）を比較すると、その差は典型的な範囲内にあり、市場評価が妥当であることを示唆している。
結果妥当
PEレシオは一つのストーリーを物語っている。インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。
意思決定をアップグレード：シャオミの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、収益、利益、利益率の方向性など、シャオミの将来に対するあなたの見方を、財務予測や事業の公正価値の見積もりと直接結びつける方法です。
過去の比率やアナリストのコンセンサスに頼るだけでなく、ナラティブでは、成長、イノベーション、リスク、シャオミにとって極めて重要な瞬間に関するあなた自身の仮定を明確に示しながら、あなたが信じる数字の背景にあるストーリーを語ることができます。会社の歩みを具体的な見積もりや評価に結びつけることで、単純な比率を超えた、パーソナライズされた実用的な視点を得ることができます。
このアプローチは簡単にアクセスでき、Simply Wall Stのコミュニティページで数百万人が利用しています。ナラティブは、あなたのフェアバリューを現在の市場価格と直接比較することで、よりシャープな売買の意思決定を支援し、新しいニュースや決算報告が入ると自動的に更新されるため、あなたの見解は常に適切な状態に保たれます。
例えば、あるシャオミ・ナラティブは、同社がEVの成功とプレミアム・セグメントの成長によって牽引されると見ており、フェアバリューを80.38香港ドルと予測している。より慎重なNarrativeは、グローバルな競争とマージンプレッシャーを考慮し、36.17香港ドルに近いフェアバリューを示唆している。
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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