記録的な22億香港ドルのディープ・ウォーター・ベイ売却は、ワイヤー・プロパティーズ（SEHK:1972）の投資シナリオを転換させたか？
- スワイヤー・プロパティーズはこのほど、ディープ・ウォーター・ベイ・ロード6番地の高級住宅2棟を合計22億香港ドルで売却した。
- これらの住宅が記録的な価格となったことで、香港の住宅市場のトップエンドの需要が底堅いことが明らかになり、スワイヤーの高級住宅パイプラインの価値が浮き彫りになった。
- スワイヤー・プロパティーズの投資シナリオにどのような影響を与えるのか、この記録的な高級住宅販売と、それが示す高級住宅需要について探ってみたい。
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スワイヤー・プロパティーズの投資シナリオのまとめ
スワイヤー・プロパティーズを所有するには、現在のオフィスと小売の逆風と最近の損失にもかかわらず、香港と中国本土の優良ポートフォリオの長期的価値を信じる必要がある。ディープ・ウォーター・ベイの記録的な売却は、高級住宅のパイプラインに対する自信を補強するものだが、香港のオフィス賃料の低迷と軟調なバリュエーションによる短期的な圧力を相殺するものではほとんどない。
このような背景から、2024年後半から約14億6,000万香港ドルで9,200万株以上を消却している現在進行中の自社株買いプログラムは、最も関連性の高い最近の動きとして際立っている。これは、スワイヤーが1,000億香港ドルの投資プログラムに取り組む一方で、積極的に資本をリサイクルしていることを示すもので、この組み合わせは、成功したプロジェクトによる上昇要因と、オフィスや小売市場の低迷が続いた場合の財務的負担の両方を増幅させる可能性がある。
しかし投資家は、香港のオフィス賃料が軟調に推移し続ければ...
スワイヤー・プロパティーズのシナリオでは、2028年までに223億香港ドルの収益と98億香港ドルの利益を見込んでいる。これは、現在の38億香港ドルから、毎年11.2%の収益成長と136億香港ドルの収益増加を必要とします。
スワイヤー・プロパティーズの予測から、フェアバリューは23.93香港ドルとなり、現在価格より14%上昇する。
他の視点を探る
シンプリー・ウォール・ストリート・コミュニティによる3つのフェアバリュー予想は、およそ15.76香港ドルから23.93香港ドルであり、個々の投資家が同じ数字をいかに異なる見方をしているかを示している。香港のオフィス需要の低迷と継続的なバリュエーション圧力とこれらの見解を比較検討する際、賃料と稼働率に関する各想定がスワイヤー・プロパティーズの長期収益力にどのような影響を与える可能性があるかを探る価値がある。
Swire Propertiesの他の3つのフェアバリュー予想（株価が現在価格より25%低い可能性がある理由）をご覧ください！
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シンプリー・ウォール・ストリートによる本記事は一般的な内容です。私たちは、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.